A AI-Powered Hedge Funds superará o mercado?
Alguns hedge funds vangloriam-se de que os algoritmos AI tomem suas decisões comerciais - mas esses sistemas podem ser mais convencionais do que parecem.
por Will Knight 4 de fevereiro de 2016.
Todos os dias, os computadores fazem muitos milhões de negócios eletrônicos, realizando cálculos delicados com o objetivo de obter uma pequena vantagem em termos de velocidade ou eficiência. Cada vez mais, no entanto, decisões negociais mais importantes estão sendo feitas por algoritmos mais inteligentes e autônomos.
Ambas as empresas comerciais estabelecidas e um punhado de startups estão explorando se tais técnicas de negociação, emprestadas do campo da inteligência artificial, poderiam ajudá-los a superar outros comerciantes. E qualquer pessoa com dinheiro investido pode ser curioso para saber se a tendência pode alterar a dinâmica dos mercados.
Fundos de hedge quantitativos, incluindo Bridgewater Associates, Renaissance Technologies, D. E. Shaw e Two Sigma, tem, naturalmente, usando abordagens algorítmicas avançadas há alguns anos. Muitos dos métodos empregados por essas empresas são encontrados em áreas de pesquisa de inteligência artificial.
Mas os últimos dois anos também viram um tremendo ressurgimento do interesse na inteligência artificial, graças a novas técnicas de aprendizagem mecânica - especialmente a aprendizagem profunda (envolvendo o treinamento de uma grande rede neural virtual para reconhecer padrões em dados) - que tornaram os computadores capazes de percepção a nível humano de imagens, texto e áudio (ver “10 Breakthrough Technologies 2013: Deep Learning). Agora, a questão é se a AI pode fazer o mesmo por dados financeiros.
É claro que esse recente progresso chamou a atenção dos engenheiros que trabalham em finanças. Em um importante evento acadêmico para pesquisadores de AI, os Sistemas de Processamento de Informação Neural (NIPS), realizada em Montreal em dezembro passado, vários milhares de pesquisadores acadêmicos e industriais se reuniram para discutir o progresso no desenvolvimento de novos algoritmos de aprendizagem mecânica. Em uma área reservada para apresentações de pôsteres por estudantes de pós-graduação, empresas de grande tecnologia, incluindo Google, Facebook, Apple, Microsoft, Amazon e IBM, pagaram a criação de tabelas de recrutamento, na esperança de atrair o novo talento mais quente para vir trabalhar para eles. Mas quase metade das empresas que recrutam na NIPS não eram empresas de tecnologia, mas hedge funds e empresas financeiras.
Uma das empresas havia a grande empresa britânica de investimentos MAN AHL, que há anos se concentrou em usar abordagens estatísticas para elaborar estratégias de investimento. Anthony Ledford, cientista-chefe da MAN AHL, explica que a empresa está explorando se técnicas como o aprendizado profundo podem se prestar para financiar. "Está em uma fase inicial", diz Ledford. - Deixamos um pote de dinheiro para testar o comércio. Com o aprendizado profundo, se tudo correr bem, ele entrará no teste de negociação, como outras abordagens de aprendizagem em máquina têm. "
O comércio pode parecer um lugar óbvio para aplicar um aprendizado profundo, mas na verdade não é claro como o desafio de encontrar padrões sutis em dados de negociação em tempo real é, por exemplo, detectar rostos em fotografias digitais. "É um problema muito diferente", admite Ledford.
Os especialistas acadêmicos também soam uma nota de cautela. Stephen Roberts, professor de aprendizado de máquinas na Universidade de Oxford, diz que o aprendizado profundo pode ser bom: por extrair tendências escondidas, informações e relacionamentos, mas acrescenta que isso ainda é frágil no que diz respeito ao manuseio de alta incerteza e ruído, que são prevalentes em finanças.
Roberts também observa que o aprendizado profundo pode ser um processo relativamente lento e não pode oferecer o tipo de comportamento garantido que outras abordagens estatísticas oferecem. Em geral, ele diz, há uma certa quantidade de hype em torno da idéia de AI em finanças. "É um assunto muito amplo", diz ele. "E muitas técnicas estatísticas padrão usadas estão sendo rebranded como AI e máquina de aprendizagem."
Dito isto, as novas empresas financeiras que se anunciam como focadas na AI podem estar ligadas a algo. Estes incluem Sentient, com sede em San Francisco, Rebellion Research, em Nova York, e uma empresa de investimento baseada em Hong Kong chamada Aidyia.
Um dos usos mais promissores de técnicas de AI relativamente novas pode estar processando dados de linguagem natural não estruturados na forma de artigos de notícias, relatórios de empresas e postagens de redes sociais, em um esforço para obter informações sobre o desempenho futuro de empresas, moedas, commodities, ou instrumentos financeiros.
Aidyia foi fundada por um conhecido pesquisador de inteligência artificial, Ben Goertzel, que também é o fundador da Hanson Robotics e o presidente de um projeto open source de AI chamado OpenCog. Aidyia começou a negociar no ano passado, e Goertzel diz que a abordagem de sua empresa é muito mais ambiciosa do que as técnicas utilizadas pela maioria dos hedge funds hoje, inspirando-se na programação evolutiva, lógica probabilística e dinâmica caótica.
"Nosso sistema ingerece uma variedade de insumos, incluindo preço e volume de trocas em todo o mundo, notícias de várias fontes em vários idiomas, dados macroeconômicos e de contabilidade da empresa, e mais", disse Goertzel à MIT Technology Review. - Em seguida, estuda como esses vários fatores se relacionaram historicamente e aprende um conjunto de dezenas de milhares de modelos preditivos que parecem ter valor preditivo, com base em seu estudo de dados históricos - que ajudam a orientar os investimentos da empresa.
Existe certamente uma tendência para aumentar a automação entre as empresas financeiras. A Preqin, uma empresa que fornece dados da indústria financeira, informa que 40 por cento dos hedge funds criados no ano passado foram "sensíveis", o que significa que eles dependem de modelos de computador para suas decisões.
Nem todos estão convencidos de que uma revolução da AI em finanças é iminente, no entanto. David Harding, o fundador do bilionário e CEO de outra empresa comercial britânica, Winton Capital Management, é geralmente céptico do hype sobre a aprendizagem de máquinas e AI. "Se eu apertasse um pouco e olhei para Winton, eu diria que é mais ou menos o que nós estamos fazendo nos últimos 30 anos", ele diz.
Harding também lembra que um boom semelhante no interesse nas redes neurais resultou em muitas startups no início da década de 1990. "As pessoas começaram a dizer:" É uma nova e incrível técnica de computação que vai afastar tudo o que acabou antes. "Também havia uma moda para algoritmos genéticos", lembra. "Bem, posso dizer-lhe que nenhuma dessas empresas existe hoje", não uma salsicha deles. "
Ledford, da Man AHL, também tem poucas palavras de cautela para quem pensa que as últimas técnicas de aprendizagem mecânica podem oferecer um atalho para a riqueza. "É importante lembrar como humilhar o mercado pode ser", diz ele. "Eu diria que não te acariciei nas costas demais, mas também não fica tão desanimado".
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Crédito.
Ilustração de Maximilian Bode.
Eu sou o editor sênior da AI na MIT Technology Review. Eu abrico principalmente a inteligência das máquinas, os robôs e a automação, mas estou interessado na maioria dos aspectos da computação. Eu cresci no sul de Londres e escrevi minha primeira linha de código (um loop mágico e um loop infinito infinito) em um poderoso Sinclair ZX Spectrum. Antes de ingressar nesta publicação, trabalhei como editor on-line da revista New Scientist. Se você gostaria de entrar em contato, envie um e-mail para will. knighttechnologyreview.
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A tecnologia é o coração de tudo o que fazemos no Man AHL. As estratégias de negociação quantitativas de última geração exigem tecnologia de ponta em todas as etapas; desde a aquisição de dados de mercado e pesquisa inicial até a implementação do modelo e a execução comercial.
"Na Man AHL, acreditamos que a tecnologia bem sucedida depende de reunir uma equipe de indivíduos altamente talentosos, dando-lhes as ferramentas e os dados adequados e capacitando-os em uma cultura aberta e colaborativa".
Gary Collier, Co-Chief Technology Officer.
Quem nós somos.
Somos um grupo de mais de 50 tecnólogos de software com diferentes origens, incluindo ciência da computação, matemática, física, engenharia e clássicos.
Nossa equipe inclui astrofísicos, músicos e um campeão de Kendo. Falamos em mais de 10 idiomas. O que nos unifica é uma paixão por escrever código de alta qualidade.
Nossos desenvolvedores são organizados em pequenas equipes multifuncionais. Nossos papéis de engenharia abrangem um espectro do desenvolvimento de nossa plataforma e tecnologia de núcleo ("Core System Developers" ou "Trading Systems Developers") através do uso da plataforma e do trabalho com nossos Quant Researchers para desenvolver modelos comerciais ("Quant Developers"). As pessoas muitas vezes rotam equipes para aprender mais sobre o nosso sistema, bem como encontrar o papel que melhor corresponde aos seus interesses.
Tecnologias que usamos.
Todos os nossos sistemas de produção usam o Linux. Nós somos usuários pesados de Python e sua pilha cientifica completa incluindo numpy, scipy, pandas e scikit-learn.
Embora a maior parte da nossa base de código esteja escrita no Python puro, quando utilizamos os limites de desempenho do Python, usamos o Cython / C / C ++ conforme necessário. Implementamos os sistemas que necessitam da maior taxa de transferência de dados em Java.
Algumas outras ferramentas que usamos:
Como trabalhamos.
A cultura de engenharia da Man AHL é aberta e colaborativa: tentamos ajudar e aprender uns com os outros. Temos uma hierarquia plana com uma sensação de "não-atitude", onde as discussões são sempre sobre idéias e nunca sobre títulos.
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Nós não acreditamos em nenhuma barreira entre a tecnologia e o negócio mais amplo. Como tal, os tecnólogos têm oportunidades de aprender e contribuir para todas as partes do negócio. Temos cursos internos regulares e seminários sobre temas de pesquisa e finanças. Os tecnólogos da Man AHL pesquisaram, testaram e implementaram modelos comerciais rentáveis.
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Artigos de tecnologia.
Um post compartilhado por Man AHL (man_ahl) em 6 de dezembro de 2017 às 7:07 pST.
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Neste primeiro capítulo, Anthony lança uma luz sobre a Breakout Trading, que é uma das estratégias sistemáticas mais populares e é amplamente utilizada na negociação de ações, futuros e mercados FX. Ele também observa como as idéias-chave, como a escala de volatilidade e a diversificação, se aplicam aqui, assim como para outros sistemas de negociação de estilo momentum.
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Resumo das Cotações.
Principais dados de ganhos.
Zacks Earnings ESP (Previsão de Surpresa Esperada) procura encontrar surpresas de lucros, concentrando-se nas revisões de analistas mais recentes. Isso é feito porque, em geral, se um analista reavaliar sua estimativa de ganhos logo antes de uma liberação de resultados, isso significa que eles têm novas informações que poderiam ser mais precisas do que o que os analistas pensavam sobre uma empresa há dois ou três meses.
O ponto crucial dessa abordagem é comparar a Estimativa mais precisa para a estimativa de consenso de Zacks, embora o Rank Zacks também seja uma característica importante da métrica ESP. Combinar esses dois pode ajudar os investidores a encontrar ações que estão prontas para superar o consenso em seu próximo relatório, e espero que eleve mais alto no preço também.
Na verdade, ao combinar um Zacks Rank # 3 ou melhor e um Earnings ESP positivo, os estoques produziram uma surpresa positiva de 70% do tempo. E o melhor de tudo, ao usar esses parâmetros, os investidores viram em média 28,3% de retornos anuais, de acordo com nosso backtest de 10 anos.
Relatório de pesquisa para AHL.
Pesquisa Premium para AHL.
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Este é o nosso sistema de classificação de curto prazo que serve como um indicador de oportunidade para os estoques nos próximos 1 a 3 meses. Quão bom é? Veja rankings e desempenho relacionado abaixo.
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Zacks Premium - A única maneira de acessar o Zacks Rank.
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As pontuações são baseadas nos estilos de negociação de Valor, Crescimento e Momentum. Há também um VGM Score ('V' para Value, 'G' for Growth e 'M' para Momentum), que combina a média ponderada dos pontos de estilos individuais em uma pontuação.
Dentro de cada pontuação, as ações são classificadas em cinco grupos: A, B, C, D e F. Como você pode se lembrar dos dias escolares, um A, é melhor do que um B; um B é melhor do que um C; um C é melhor do que um D; e um D é melhor do que um F.
Como investidor, você quer comprar ações com a maior probabilidade de sucesso. Isso significa que você quer comprar ações com um Zacks Rank # 1 ou # 2, Strong Buy ou Buy, que também possui uma pontuação de um A ou um B em seu estilo de negociação pessoal.
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Uma indústria com uma percentagem maior de Zacks Rank # 1 e apostas e # 2 terá uma classificação média melhor de Zacks do que uma com uma porcentagem maior de Zacks Rank # 4 & apos; s e # 5 & apos; s.
A indústria com a melhor classificação média de Zacks seria considerada a principal indústria (1 em 265), o que colocaria no topo 1% das indústrias classificadas de Zacks. A indústria com a pior classificação média de Zacks (265 de 265) colocaria no fundo 1%.
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Um setor com uma porcentagem maior de Zacks Rank # 1 & apos; s e # 2 terá um Rank Zacks médio melhor do que um com uma porcentagem maior de Zacks Rank # 4 & apos; s e # 5 & apos; s.
Educação de Rank de Setor de Zacks - Saiba mais sobre a Classificação do Setor de Zacks.
O setor com a melhor classificação média de Zacks seria considerado o setor superior (1 em 16), o que o colocaria no topo 1% dos setores classificados de Zacks. O setor com a pior classificação média de Zacks (16 de 16) colocaria na parte inferior 1%.
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Os relatórios da Zacks Equity Research, ou ZER para breve, são nossos relatórios de pesquisa internos, produzidos independentemente.
Os relatórios Snapshot de uma página sempre populares são gerados para praticamente todas as ações classificadas de Zacks. Está cheio de todas as estatísticas-chave da empresa e informações importantes para a tomada de decisões. Incluindo o Rank de Zacks, a Classificação da Indústria de Zacks, os Índices de Estilo, o Gráfico de Preços, Consenso e Surpresa, análise de estimativa gráfica e como um estoque empilha para seus pares.
O detalhado relatório de analista de várias páginas faz um mergulho ainda mais profundo nas estatísticas vitais da empresa. Além de toda a análise proprietária no Instantâneo, o relatório também exibe visualmente os quatro componentes do Rank Zacks (Acordo, Magnitude, Upside e Surprise); fornece uma visão abrangente dos drivers comerciais da empresa, completa com ganhos e gráficos de vendas; um recapitulação de seu último relatório de ganhos; e uma lista com balas para comprar ou vender o estoque. Também inclui uma tabela de comparação da indústria para ver como seu estoque se compara ao seu setor expandido e ao S & amp; P 500.
Investigar ações nunca foi tão fácil ou perspicaz quanto com os relatórios do ZER Analyst e Snapshot.
Zacks Earnings ESP (Previsão de Surpresa Esperada) procura encontrar empresas que tenham visto recentemente uma atividade positiva de revisão de estimativas positivas. A idéia é que a informação mais recente é, em geral, mais precisa e pode ser um melhor preditor do futuro, o que pode dar aos investidores uma vantagem na temporada de lucros.
A técnica provou ser muito útil para encontrar surpresas positivas. Na verdade, ao combinar um Zacks Rank # 3 ou melhor e um Earnings ESP positivo, os estoques produziram uma surpresa positiva de 70% do tempo, enquanto também viram retornos anuais de 28,3% em média, de acordo com nosso backtest de 10 anos.
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A Aspen Insurance Holdings é uma holding de Bermuda que oferece resseguro de propriedades e acidentes no mercado global, seguro de propriedade e responsabilidade principalmente no Reino Unido e seguro de linhas excedentes nos Estados Unidos. As operações da Aspen são realizadas através de subsidiárias integradas localizadas em Londres, Bermuda e Estados Unidos: Aspen Insurance UK Limited, Aspen Insurance Limited e Aspen Specialty Insurance Company.
Copyright 2017 Zacks Investment Research.
No centro de tudo o que fazemos é um forte compromisso com pesquisas independentes e compartilhando suas descobertas lucrativas com os investidores. Essa dedicação para dar aos investidores uma vantagem comercial levou à criação do nosso comprovado sistema de classificação de estoque Zacks Rank. Desde 1988, mais do que duplicou o S & P 500 com um ganho médio de + 25% ao ano. Esses retornos cobrem um período de 1988-2016 e foram examinados e comprovados por Baker Tilly Virchow Krause, LLP, uma empresa de contabilidade independente. Os retornos do sistema de classificação de estoque do Rank de Zacks Rank são calculados mensalmente com base no início do mês e no final do mês, os preços das ações da Zacks Rank mais os dividendos recebidos durante esse mês em particular. Um retorno médio simples e igualmente ponderado de todas as ações do Rank Zacks é calculado para determinar o retorno mensal. Os retornos mensais são então compostos para chegar ao retorno anual. Apenas os estoques de Zacks Rank incluídos nas carteiras hipotéticas de Zacks no início de cada mês estão incluídos nos cálculos de devolução. Os estoques de Zack Ranks podem, e muitas vezes, mudar ao longo do mês. Certas ações do Zacks Rank para as quais nenhum preço de fim de mês estava disponível, as informações de preços não foram coletadas, ou por outros motivos foram excluídos desses cálculos de retorno.
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Na verdade, ao combinar um Zacks Rank # 3 ou melhor e um Earnings ESP positivo, os estoques produziram uma surpresa positiva de 70% do tempo. E o melhor de tudo, ao usar esses parâmetros, os investidores viram em média 28,3% de retornos anuais, de acordo com nosso backtest de 10 anos.
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O Rank da Indústria de Zacks atribui uma classificação a cada uma das 265 X (Expandidas) Indústrias com base na classificação média de Zacks.
Uma indústria com uma percentagem maior de Zacks Rank # 1 e apostas e # 2 terá uma classificação média melhor de Zacks do que uma com uma porcentagem maior de Zacks Rank # 4 & apos; s e # 5 & apos; s.
A indústria com a melhor classificação média de Zacks seria considerada a principal indústria (1 em 265), o que colocaria no topo 1% das indústrias classificadas de Zacks. A indústria com a pior classificação média de Zacks (265 de 265) colocaria no fundo 1%.
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O Zacks Sector Rank atribui uma classificação a cada um dos 16 setores com base na classificação média de Zacks.
Um setor com uma porcentagem maior de Zacks Rank # 1 & apos; s e # 2 terá um Rank Zacks médio melhor do que um com uma porcentagem maior de Zacks Rank # 4 & apos; s e # 5 & apos; s.
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O setor com a melhor classificação média de Zacks seria considerado o setor superior (1 em 16), o que o colocaria no topo 1% dos setores classificados de Zacks. O setor com a pior classificação média de Zacks (16 de 16) colocaria na parte inferior 1%.
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The Style Scores é um conjunto complementar de indicadores para usar ao lado do Rank Zacks. Ele permite ao usuário se concentrar melhor nos estoques que são os melhores para seu estilo de negociação pessoal.
Os três resultados são baseados nos estilos de negociação de Crescimento, Valor e Momentum.
Dentro de cada pontuação, as ações são classificadas em cinco grupos: A, B, C, D e F. Como você pode se lembrar dos dias escolares, um A é melhor do que um B; um B é melhor do que um C; um C é melhor do que um D; e um D é melhor do que um F.
Como investidor, você quer comprar ações com a maior probabilidade de sucesso. Isso significa que você quer comprar ações com um Rank Zacks # 1 ou # 2, Compra Forte ou Compra, que também possui um Índice de um A ou um B.
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The Style Scores é um conjunto complementar de indicadores para usar ao lado do Rank Zacks. Ele permite ao usuário se concentrar melhor nos estoques que são os melhores para seu estilo de negociação pessoal.
As pontuações são baseadas nos estilos de negociação de Valor, Crescimento e Momentum. Há também um VGM Score ('V' para Value, 'G' for Growth e 'M' para Momentum), que combina a média ponderada dos pontos de estilos individuais em uma pontuação.
Dentro de cada pontuação, as ações são classificadas em cinco grupos: A, B, C, D e F. Como você pode se lembrar dos dias escolares, um A, é melhor do que um B; um B é melhor do que um C; um C é melhor do que um D; e um D é melhor do que um F.
Como investidor, você quer comprar ações com a maior probabilidade de sucesso. Isso significa que você quer comprar ações com um Zacks Rank # 1 ou # 2, Strong Buy ou Buy, que também possui uma pontuação de um A ou um B em seu estilo de negociação pessoal.
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Os relatórios da Zacks Equity Research, ou ZER para breve, são nossos relatórios de pesquisa internos, produzidos independentemente.
Os relatórios Snapshot de uma página sempre populares são gerados para praticamente todas as ações classificadas de Zacks. Está cheio de todas as estatísticas-chave da empresa e informações importantes para a tomada de decisões. Incluindo o Rank de Zacks, a Classificação da Indústria de Zacks, os Índices de Estilo, o Gráfico de Preços, Consenso e Surpresa, análise de estimativa gráfica e como um estoque empilha para seus pares.
O detalhado relatório de analista de várias páginas faz um mergulho ainda mais profundo nas estatísticas vitais da empresa. Além de toda a análise proprietária no Instantâneo, o relatório também exibe visualmente os quatro componentes do Rank Zacks (Acordo, Magnitude, Upside e Surprise); fornece uma visão abrangente dos drivers comerciais da empresa, completa com ganhos e gráficos de vendas; um recapitulação de seu último relatório de ganhos; e uma lista com balas para comprar ou vender o estoque. Também inclui uma tabela de comparação da indústria para ver como seu estoque se compara ao seu setor expandido e ao S & amp; P 500.
Investigar ações nunca foi tão fácil ou perspicaz quanto com os relatórios do ZER Analyst e Snapshot.
(= Alteração nos últimos 30 dias)
Pesquisa Premium: Análise da Indústria.
Zacks News para AHL.
Catastrophes Rock Q3 Underwriting: ações de seguros em foco.
Por que Aspen Insurance Holdings (AHL) pode ser posicionada para uma queda.
AHL: o que os especialistas de Zacks estão dizendo agora?
Zacks Private Portfolio Services.
4 principais ações de seguros para comprar à medida que Irma perde o vapor.
Irma vem aos Tacos de Harvey, Stocks de seguros em foco.
P & C Assurers & # 39; Prospects Look Bleak, Rate Move não faz sentido.
Resumo da empresa.
A Aspen Insurance Holdings é uma holding de Bermuda que oferece resseguro de propriedades e acidentes no mercado global, seguro de propriedade e responsabilidade principalmente no Reino Unido e seguro de linhas excedentes nos Estados Unidos. As operações da Aspen são realizadas através de subsidiárias integradas localizadas em Londres, Bermuda e Estados Unidos: Aspen Insurance UK Limited, Aspen Insurance Limited e Aspen Specialty Insurance Company.
Copyright 2017 Zacks Investment Research.
No centro de tudo o que fazemos é um forte compromisso com pesquisas independentes e compartilhando suas descobertas lucrativas com os investidores. Essa dedicação para dar aos investidores uma vantagem comercial levou à criação do nosso comprovado sistema de classificação de estoque Zacks Rank. Desde 1988, mais do que duplicou o S & P 500 com um ganho médio de + 25% ao ano. Esses retornos cobrem um período de 1988-2016 e foram examinados e comprovados por Baker Tilly Virchow Krause, LLP, uma empresa de contabilidade independente. Os retornos do sistema de classificação de estoque do Rank de Zacks Rank são calculados mensalmente com base no início do mês e no final do mês, os preços das ações da Zacks Rank mais os dividendos recebidos durante esse mês em particular. Um retorno médio simples e igualmente ponderado de todas as ações do Rank Zacks é calculado para determinar o retorno mensal. Os retornos mensais são então compostos para chegar ao retorno anual. Apenas os estoques de Zacks Rank incluídos nas carteiras hipotéticas de Zacks no início de cada mês estão incluídos nos cálculos de devolução. Os estoques de Zack Ranks podem, e muitas vezes, mudar ao longo do mês. Certas ações do Zacks Rank para as quais nenhum preço de fim de mês estava disponível, as informações de preços não foram coletadas, ou por outros motivos foram excluídos desses cálculos de retorno.
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Os dados da NYSE e da AMEX são pelo menos 20 minutos atrasados. Os dados do NASDAQ são demorados pelo menos 15 minutos.
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